据 The Block 称，Kalshi 已在全球预测市场占据主导地位，占据 2025 年 9 月交易量的 62.2%，而一年前仅为 3.1%。 街区， [ 1 ] 该平台的月交易量达到 十三 亿美元，远超其竞争对手 Polymarket，后者同期的交易量为 7.73 亿美元 封面， [ 2 ] 这是 Kalshi 自 2024 年 11 月以来首次突破 10 亿美元月度门槛，当时美国大选相关合约的交易量创下历史新高 Phemex， [ 3 ] 该平台的增长归功于其受 CFTC 监管的地位，这增强了机构和散户对美国市场的参与 财经资讯， [ 4 ] .
Kalshi 的崛起反映了预测市场的更广泛趋势，平台越来越多地充当“信息的新界面”，融合了加密、人工智能和实时新闻分析 伯恩斯坦， [ 5 ] 与去中心化、加密货币原生平台 Polymarket 不同，Kalshi 是一家受监管的美国交易所，遵循传统的衍生品框架。然而，Polymarket 在收购了获得美国商品期货交易委员会 (CFTC) 许可的衍生品交易所 QCEX 并获得监管机构的不采取行动函后，正准备在美国重新上线。 DZilla， [ 6 ] 此举旨在将 Polymarket 定位为一个混合平台，在去中心化访问和美国监管合规之间取得平衡。
监管审查仍然是一项关键挑战。马萨诸塞州最近起诉了Kalshi，指控其通过提供NFL比赛等赛事的合约，作为一家未经许可的体育博彩公司运营。 封面， [ 7 ] 。该州总检察长认为，Kalshi 的过关产品和营销策略模仿了赌场式的机制，引发了消费者保护方面的担忧，
投资者对预测市场的兴趣激增，两个平台的估值均大幅飙升。据报道，Polymarket 的估值目标为 90 亿至 100 亿美元，高于 2025 年早些时候的 10 亿美元左右。 DZilla， [ 10 ] 而 Kalshi 在今年早些时候获得 1.85 亿美元融资后，估值已接近 50 亿美元 财经资讯， [ 11 ] 分析师将这种乐观情绪归因于这些平台能够汇总宏观经济、政治和企业事件的实时数据。例如，围绕美联储降息25个基点的决定，交易员在Polymarket上押注超过2亿美元，在Kalshi上押注8500万美元。 街区， [ 12 ] .
展望未来，预测市场有望发展成为金融基础设施的关键层，将零售投机与机构风险管理工具连接起来 DZilla， [ 13 ] 。Kalshi 专注于扩大活动类别，并利用与区块链的合作伙伴关系，例如
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