顾问加密货币：加密货币国债、ETF 和投资 - 币界网

在今天的“顾问加密货币”新闻通讯中， 约书亚·德沃斯 CoinDesk 研究团队负责人根据 CoinDesk 季度数字资产报告分析了加密货币趋势和采用情况。

然后， 金·克伦巴拉 回答顾问需要了解的有关加密的知识“询问专家”。

感谢本周简报的赞助商 Grayscale。Grayscale 将于 10 月 23 日星期四为丹佛附近的财务顾问举办一场独家活动“Crypto Connect”。 了解更多 .

– 莎拉·莫顿

数字资产季度回顾第三季度

随着流动性回归全球市场，数字资产在第三季度延续了复苏势头。正如 CoinDesk 数字资产季度报告 美联储决定将利率降至4.0%至4.25%，为风险资产创造了自2022年以来最有利的环境。比特币本季度上涨6.4%。标准普尔500指数和黄金均录得强劲涨幅，但加密货币的驱动因素有所不同。需求主要来自机构投资者，而非交易员。

ETF 领先

ETF 资金流继续定义当前的市场结构。美国现货比特币和以太币产品分别录得 87.8 亿美元和 95.9 亿美元的净流入。这是以太币 ETF 首次超过比特币，反映出更广泛的机构多元化。上市公司在本季度向其国库券中增持了 19 万枚 BTC，总持仓量增至 113 万枚 BTC，占流通供应量的 5% 以上。

企业采用仍然是这一周期中一股静默的力量。源自比特币的“数字资产库”模式如今正在各个行业和地区蔓延。第三季度，有43家新上市公司披露了持股情况。对许多公司而言，数字资产已不再是一项实验，而是资产负债表上一项小额、经常性的配置。

更广泛的市场轮动

比特币的主导地位从 65% 下降到 59%，这是自 2021 年初以来首次持续转向山寨币。 CoinDesk 20 指数 回报率为30.8%，远远超过比特币。 CoinDesk 100指数 上涨了 27.8%，而较窄的基准指数，例如 CoinDesk 5 指数 上涨15.4%。

此次反弹范围广泛，但也有选择性。以太币 以太坊 $ 4,005.03 , AVAX $ 30.68 和 Chainlink 关联 $ 20.81 领涨 CoinDesk 20 指数，涨幅分别为 66.7%、66.9% 和 59.2%。流入以太币 ETF 和国债投资组合的资金，推动该资产在 8 月份创下 4,955 美元的历史新高。Solana 上涨 34.8%，受企业增持和创纪录的应用级收入支撑。

国债走向多元资产

目前，上市公司报告持有超过 20 种数字资产。其中，Ether 以 177 亿美元的资产负债表价值位居榜首。Solana 紧随其后，持有价值为 31 亿美元。Tron、World Liberty Financial 和 Ethena 的资产规模均超过 10 亿美元。

这项活动标志着机构采用的下一阶段：加密货币领域本身的多元化。始于比特币的资金配置正在扩展到其他资产。对于一些公司来说，这些资产充当储备；对于另一些公司来说，它们充当与生态系统合作伙伴关系或产品发布相关的战略定位。

这些工具的增长也揭示了市场等级制度。目前，少数几家公司主导着“数字资产理财”领域的交易活动，而随着市场资产净值跌破平价，规模较小的进入者面临压力。

基准和结构

基准的使用已成为这一市场转变的核心。CoinDesk 20 和 CoinDesk 5 现已成为 ETF、结构性票据和衍生品的参考点。其基于流动性、交易所覆盖率和可访问性的评估方法，与机构投资者对传统指数的期望标准一致。

美国证券交易委员会 (SEC) 批准加密货币 ETP 的通用上市标准，可能会加速这一趋势。预计多资产和基于权益质押的 ETF 也将随之而来，为配置者提供新的工具来管理更广泛数字资产的风险敞口。

未来之路

从历史上看，第四季度是比特币表现最强劲的一个季度，自2013年以来平均涨幅高达79%。随着货币政策的宽松和资产负债表的持续实施，市场环境有利于风险偏好行为。然而，风险的构成却在不断变化。

加密货币不再是单一资产的决策。它正在演变成一个结构化的多资产配置空间，由企业参与和受监管的产品准入提供支持。对于顾问而言，市场开始反映出持续的机构资本流动，这是该资产类别稳步走向成熟的标志。

- Joshua De Vos，CoinDesk 研究主管

咨询专家

当谈到加密货币时，顾问应该了解的最重要的三件事是什么？

1. 数字资产正在增长，而不是消失。 高盛等大型银行正在撰写关于 数字资产的采用为何正在加速 花旗在修订后的预测中预计稳定币市场 到 2030 年可能达到 4 万亿美元以上 2025 年 9 月 17 日，美国证券交易委员会推出了 加密货币ETF的通用上市标准 ，为各种产品打开了大门。据数据显示，在这些预期产品发布之前，9 月份在美国上市的加密货币 ETF 和 ETP 净流入 47.3 亿美元，日均交易量 (ADV) 超过 5420 亿美元，资产管理规模 (AUM) 达到 1940 亿美元。 TrackInsight . 随着数字资产这一资产类别的增长，教育和理解数字资产至关重要。
2. 跟我一起说，“比特币仅仅是个开始。” 比特币现在约占 占总市值的59% 比特币曾经 低于40% 市场。单一资产不应成为整个资产类别的基准。多元化是管理波动性和抓住更广阔机会的关键。
3. 加密货币中存在广泛的基准。 这 CoinDesk 20指数 捕捉顶级数字资产的表现和 CoinDesk 5 指数 CoinDesk 20 指数追踪 CoinDesk 20 五大成分股的表现。CoinDesk 20 流动性极强，自 2024 年 1 月以来总交易量超过 150 亿美元，并支持全球 20 种投资工具。CoinDesk 5 是美国首个多币种 ETP——灰度 CoinDesk Crypto 5 ETF (GDLC) 的标的。CoinDesk Indices 提供数百个符合 BMR 标准的指数，用于衡量、投资和交易不断扩张的加密货币世界。

- Kim Klemballa，CoinDesk Indices & Data 营销主管

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• 摩根士丹利全球投资委员会 (GIC) 建议最多分配 4% 的投资组合投资于加密货币 .
• 比特币达到了新的 历史最高价 125,835.92 美元 周日首次突破 125,000 美元。
• 与此同时，第一个受监管的 比特币人寿保险公司 已筹集 8200 万美元用于扩张。

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