LD赛道周报(2023/08/14)：RWA赛道火热，衍生品交易量持续下跌

摘要

RWA：DSR 利用率已突破 20% ，其利率或将下调至 5% ；Spark 将为用户建立追溯性空投。

LSD：上周 ETH 质押率上涨至 21.25% ，环比增长 1.15% 。上周有 2555 万枚 ETH 锁定在信标链中，对应质押率 21.25% ，环比增长 0.1.15% ；其中活跃验证节点 72.75 万个，环比增长 2.1% ，进入队列排队验证节点 6.61 万个，环比下降 8.53% 。

以太坊L2：Layer 2 TVL 总量较上周变化不大；Base 链 TVL 保持增长势头，本周上涨 69.89% ，达到 1.98 亿美元；Debank 宣布与 OP Stack 的合作并启动 DeBank Chain 测试网；坎昆升级的下一个官方测试网络 Devnet 8 将于本周启动。

DEX：Dex combined TVL 13.29 billion, 与上周基本持平。Dex 24 小时交易量 1 billion, 7 天交易量 10.7 biliion, 较上周增减少 3.7 billion。以太坊 DEX 交易量占比 52% 。Curve 通胀率下降 15.9% ，每天的 emission 从 532 k 下降至 448 k。

衍生品 DEX：过去一周（8 月 7 日至 8 月 13 日）衍生品 DEX 的整体交易量继续下跌， 9 个主要的衍生品 DEX 周交易量仅为 45 亿美元左右。

RWA

MakerDAO

目前 DSR 内 DAI 供应达到 12.9 亿，一周增速达到 230% ，其利用率已经达到 25% （12.9/51），DSR 利率预计在不久之后就会下调至 5% 左右。

神鱼、孙宇晨都先后向 DSR 内存入 DAI。目前孙宇晨的两个地址累积抵押 23.1 万枚 stETH 铸造 1.76 亿美元存入 DSR，也就是说 DSR 内仅孙个人地址 DAI 占比就高达 17% ，占 DAI 总供应量的 3.5% 。sDAI（DSR 内包装后的 DAI）的供应量达到 5.6 亿。

来源：dune analytics

从上述 DAI 的分布来看，DEX 和 Lending 内的 DAI 份额自 2022 年 11 月以来一直在萎缩，EOA 账户 DAI 持有率则已经高达到 68.6% 。自 DSR 调整之后，Dai Saving 份额越来越大。从三者的萎缩情况来看，EOA 账户下降 12% ，DEX 下降 2.2% ，Lending 下降 1% 。

来源：defillama

Maker 自有借贷协议 Spark 的 TVL 达到 4.3 亿，增速达到 465% 。在 EDSR 调整到 5% 后，为了让用户和借款套利者继续使用 Spark，创始人 Rune 提议建立追溯性空投，在 Spark 协议代币 SPK 上线后奖励给用户。

因为在 Maker 的 SubDAO 启动之后，预计会上线 6 个 SubDAO 代币挖矿，SPK 将是第一个。依据现有披露的信息，SubDAO 挖矿将面向所有的稳定币持有者和 MKR 持有者开放。在创世农业启动的前 10 年共分发 20 亿枚 SubDAO 代币给每个 SubDAO 参与者：前两年每年 5 亿枚 SubDAO 代币；接下来两年每年 2.5 亿枚；后续两年每年 1.25 亿枚；最后 4 年每年 6250 万枚。

Aave

Aave 治理论坛已经发布关于“将 sDAI 作为抵押资产引入 Aave V3”的提案，旨在与 MakerDAO 生态系统创造新的协同效应。

该提案提议将流动性存款代币 sDAI 作为 Aave V3以太坊池中的抵押品（sDAI 不可出借），Aave 可以为用户提供获得 DSR 收益的同时，达到放大资产杠杆的效果。从长远来看，也比较有利于 Aave 协议的发展。当然，Aave 当前的重任之一也是要提高稳定币 GHO 的流动性。GHO 的出借量已突破 2, 000 万枚。

LSD

上周 ETH 质押率上涨至 21.25% ，环比增长 1.15% 。上周有 2555 万枚 ETH 锁定在信标链中，对应质押率 21.25% ，环比增长 0.1.15% ；其中活跃验证节点 72.75 万个，环比增长 2.1% ，进入队列排队验证节点 6.61 万个，环比下降 8.53% 。上周信标链活跃验证者数量超过 720896 这一阈值，每日激活验证者数量增加至 2470 个。

本周质押增速提升

来源：LD Capital

ETH 质押收益率下降至 4.10% 

来源：LD Capital

三大 LSD 协议中，从价格表现来看，LDO 一周下跌 1.3% ，RPL 下跌 2.7% ，FXS 上涨 0.9% ；从 ETH 质押量角度来看，Lido 一周上涨 1.42% ，Rocket Pool 上涨 1.35% ，Frax 上涨 0.7% 。上周 Coinbase 宣布通过从团队购买代币的方式对 Rocket Pool 进行投资，未披露具体金额和成本；目前 Rocket Pool 存款池余额 1.92 万枚 ETH，Minipool 队列出清，RPL 质押率 47.34% ，有效抵押 88.95% 。Frax RWA 相关提案 FIP-277 ，目前 Snapshot 投票全票通过，投票明天截止；资金方面 Brevan Howard Digital 持续抛售 FXS，上周转入交易所 10 万枚，目前钱包余额 66.13 万枚占 FXS 流通量的 0.91% 。LSDFi 中 LBR 一周上涨 64.7% ，关注V2版本上线；ZERO 一周上涨 38.9% ，目前代码审计已经完成，即将推出 ZETH/ETH 流动性池；USH 一周上涨 34.7% ，宣布完成 330 万美元融资。

以太坊L2

TVL

layer 2 TVL 总量较上周减少 1.6 亿美元，总锁仓金额 105 亿美元。

来源：L2 beat, LD Captial

Base TVL 延续增长势头，链上应用 Friend.tech 即 BALD 之后再次引起社区热潮和资金流入。

Friend.tech 已有超过 2 w 名用户，累计完成了超 21 万笔， 6599 ETH 的交易量。friend.tech 类似于付费私域社群，如果你购得他人账号代币，将进入其私人聊天室交流。当你的推特账号代币被他人购入，你将分享交易所得，价格也会上涨。当前只提供手机端产品，注册需要邀请码。

来源：Dune

DeBank 8 月 11 日宣布，将于当天启动 DeBank Chain 测试网，并计划在 2024 年推出主网。

DeBank Chain 基于 OP Stack 而构建，修改了共识机制，将单笔交易的 Gas 费降低 100 至 400 倍；并在链上集成类似于账户抽象的系统，实现Web2体验，并于当前 EVM 标准完全兼容；新的账户系统支持使用专用L2私钥签署的交易，减少社交场景中对L1私钥的使用，提供L1 资产的安全性。

链上活跃度

来源：Artemis

坎昆升级进展

第 115 次以太坊核心开发者共识会议：本次会议讨论的内容包括 Devnet 8 的发布时间、EIP-4788 代码部署策略、对 CL 分叉选择规范进行更改等。其中，开发人员同意于下周初启动坎昆升级的下一个官方测试网络 Devnet 8 ，并同意将 EIP-4788 从有状态预编译更新为常规智能合约。

本周初启动 Deneb/Cancun (Dencun) 升级的下一个官方测试网络 Devnet 8 ，Devnet 8 是第一个专用测试网络，它将激活为 Dencun 升级最终确定的所有相关以太坊改进提案（EIP）。

DEX

Dex combined TVL 13.29 billion, 与上周基本持平。Dex 24 小时交易量 1 billion, 7 天交易量 10.7 biliion, 较上周增减少 3.7 billion。以太坊 DEX 交易量占比 52% 。

Curve 通胀率下降 15.9% ，每天的 emission 从 532 k 下降至 448 k，但年化通胀率仍有 18% 左右。

Ethereum

ETH L2/sidechain

L2 OP 过去一周交易量下跌最多，-30% ，Arbitrum -16% , Zksync Era 以及 Starknet 交易量仍在增长分别增长 17% ， 18% 。

BTC L2/Sidechain

Alt L1

衍生品 DEX

过去一周（8 月 7 日至 8 月 13 日）衍生品 DEX 的整体交易量继续下跌， 9 个主要的衍生品 DEX 周交易量仅为 45 亿美元左右。而在上周，这 9 个 DEX 周交易量约为 70 亿美元。由于比特币和以太坊的波动率几乎已经达到最近 5 年以来的最低水平，交易量持续萎缩。

来源：tokenterminal

TVL 方面，衍生品 DEX 赛道整体 TVL 也在下降， 7 天内资金处于缓慢流出状态。

来源：<a href="https://defillama.com/protocols/Derivatives">Defillama

用户方面，日活跃人数在 2 月、 3 月达到高峰之后，近期也处于较为低迷的状态。目前，GMX 本周日活跃用户跌破了 1000 人。

来源：tokenterminal